黄金跳水、汇率异动，发生了什么？

昨夜今晨，海外金价跳水！

纽约黄金期货下降了2.45%，受此影响，白银等贵金属期货价钱也显耀下降。

从上图不错看出，海外金价自10月30日以来还是连跌了好几个来回日，从2801.8好意思元跌到了2625.8好意思元，跌幅为6.3%。

也等于说，如果你10月30日拿着100万购买黄金，到今天还是吃亏了6.3万元。

在黄金尽头波动的同期，东谈主民币对好意思元的汇率也在尽头波动。

下图是离岸东谈主民币的走势，昨夜今晨又出现了一波贬值，最多贬到了7.24隔壁。

如果从9月末算起，东谈主民币对好意思元离岸汇率贬值幅度为3.9%。

为什么黄金倏得跳水，而东谈主民币汇率初始了一波新的贬值？

最蹙迫的原因是：特朗普又杀回归了！

黄金跳水主淌若底下几个逻辑：

特朗普在当年4年，为了在经济、政事上翻身搞了两件事：一是在应酬平台封杀他之后，我方建了一个应酬平台，把它装入了“特朗普媒体科技集团”，市值一度飙升到100亿好意思元，他个东谈主占股市值最高时达到60亿好意思元，通过转让股权就不错召募大财团的“支持费”。

第二，我方坐庄刊行加密货币“World Liberty Financial（世界摆脱金融）”，10月15日初始刊行200亿枚WLFI代币，单价为1.5好意思分，共计价值3亿好意思元。

如果特朗普把这些加密货币单价饱读捣到1.5好意思元，涨幅等于100倍；15好意思元，等于1000倍。

特朗普原来是地产商，上述两项投资算诅咒常文明的。如果能顺利一项，他就足以陆续保管眷属的豪奢糊口。尤其是加密货币，念念象空间更大。

特朗普在上台前愉快，将来会削弱加密货币的监管。最近比特币单价苟且了8万好意思元，其他加密货币也通盘凯歌。

加密货币在很大程度上，替代了黄金避险、洗钱、逃税的功能，况兼更为弘大。换句话说，加密货币是黄金的竞争敌手，特朗普上台成心于加密货币，不利于黄金。

另外，特朗普诚然可爱低利率、弱好意思元，但他各项策略齐会刺激好意思国通胀，让这一轮加息周期变短，让好意思元走强。

比如他宣称要对中国商品加征60%的关税，对其他国度加征10%的关税，这将显耀晋升好意思国的通胀率，好意思国中低收入阶级正常破费的商品中，大部分靠入口。

特朗普还扬言要计帐1000万犯罪侨民，把他们遣散。念念念念看，这些犯罪侨民绝大大齐是青丁壮，到好意思国的目的是打工。如果少了1000万劳能源，好意思国一定会出现劳工枯竭、工资高潮的征象。

特朗普还扬言要在将来4年大幅减税，这也会刺激通胀。

其收尾，一定是让好意思元这一轮降息周期变短，很快再次回到加息周期，让好意思元变强。好意思元强，则黄金软。

黄金价钱下降的第三个逻辑，是特朗普将隔断俄乌干戈。干戈、动乱是黄金价钱的催化剂。乌俄干戈是咫尺世界上最大的军事冲突，亦然最危境的。

干戈打到今天，不管是乌克兰如故俄罗斯，齐很难陆续下去了。好意思国当作乌克兰的最大拯救国，也有点承受不住了，至少中低收入的老匹夫不肯意看到陆续在干戈上粉碎财富。

是以，市集把特朗普上台视作黄金的利空音讯。中国央行还是勾搭6个月暂停增执黄金，一方面因为金价偏高了，另一方面等于特朗普上台可能带来的变化。

在中国黄金现货最发扬的深圳水贝黄金珠宝市集，特朗普当选音讯一发布，就有一些黄金大户初始抛售。

特朗普上台带来的“强好意思元预期”，也让好意思元指数尽头亢奋，再次苟且了105点，这是变成东谈主民币和其他主要货币变软的蹙迫原因。

好意思元指数，主淌若好意思元和欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗、瑞士法郎的强弱连系。

诚然好意思元指数篮子里只须6种货币，但它能影响到着实总共货币的汇率，众人来回的技艺齐要看这个指数，着实总共的货币齐“或明或暗”田主动跟好意思元挂钩。

现在众人最热心的是：特朗普上台会发动第二轮交易战吗？这场交易战会惨烈到什么程度？

有不少东谈主以为，这要看谁来担任特朗普第二个任期的交易代表。最近有音讯说，上一任的交易代表，77岁的罗伯特·莱特希泽将卷土重来；不外也有媒体说，基本上莫得可能。

罗伯特·莱特希泽是一个狠东谈主，当年莱特希泽在里根政府担任副交易代表，全程参与对日议论，迫使日本领受钢铁及汽车出口的松手，并参与了“广场合同”的议定。

罗伯特·莱特希泽是上一轮对华交易战的操盘手，他在2023年7月出书了一册回忆录，题为《莫得什么交易是摆脱的：改动策略主义、交接中国挑战、匡助好意思国工东谈主》。

但他的年级太大了，特朗普这一次要发动的是针对全球的交易战，可能会遴选更年青的东谈主。

有东谈主料到，特朗普现在要靠近的是第二个任期。好意思国总统到第二个任期，一般对中国会和顺一些，因为卸任后要跟中国作念生意。

但这个逻辑，咫尺还是不存在了。尤其是特朗普年级很大了，他能否完成任期齐很难说。以他的脾气，第二个任期就怕只可愈加堂而皇之地放飞自我。

他的副手万斯，自己等于铁锈地带、中基层家庭缔造，通过荷戈、上学逆袭，成名作是反应铁锈地带白东谈主倒霉糊口的《乡下东谈主的悲歌》。是以，万斯刚烈化特朗普的好意思国优先。

打交易战、松手犯罪侨民，臆想打算齐是让更多处事契机留在好意思国，让铁锈地带的中下阶级有责任、收入能增长。这是共和党立身的基础，亦然此次和将来大选的神器，他们不会毁掉。

是以，咱们要作念好准备，理财第二轮交易战的挑战。

下图是中国连年来，对主要交易伙伴的顺差占比。

由于对不少交易伙伴有逆差（比如中国台湾、日本、韩国等），是以在一些年份里，好意思国、欧盟和东盟占中国顺差比重之和，会逾越100%。

尤其是在2018年（第一次交易战爆发当年），中国从好意思国赢得的顺差，果然占了全部顺差的91.9%，这个数据我查对过，莫得错。

交易战后，来自好意思国的顺差占比握住走低，本年前三季度镌汰到了37.4%；其次是来自欧盟顺差占比，为26.3%；第三是来自东盟的顺差占比，高潮到了19.4%。

最近几年，中邦交易顺差总数在握住增多，对好意思国的依赖度握住走低。但好意思国仍然是中国最大的顺差开端地，这关于保管东谈主民币的汇率褂讪极其蹙迫。

假如特朗普确实对中国商品加征60%的关税，取消交易最惠国待遇，东谈主民币对好意思元的汇率一定会有相比显耀的贬值，大约会到7.5，致使8。

中国商品径直出口好意思国会下降，但和会过转口交易的边幅，通过其他国度绕谈参加好意思国。临了，遏抑好意思国握住提高对其他国度的关税，引爆全球交易战。

特朗普的经济策略充满了矛盾，况兼齐是只看一步，最多两步。他不去推演后头的变化，他以为那样太复杂，不利于竞选，他的选民是学历低、充满归罪的东谈主，可爱浅陋奸猾的逻辑。

是以，特朗普的策略是“先过瘾再说”，他的选民亦然这种心态。

以好意思国白东谈主咫尺的养尊处优、低收尾，好意思国非高技术类的商品不行能有竞争力，只可通过关税壁垒把我方的国度保护起来。再加上松手侨民，将来通胀将很难圮绝。到其时，选民会放手特朗普，就像现在放手民主党雷同。

特朗普加征关税，将冲击哪些产业？下图是申万宏源究诘证据里整理的数据，手机和电话机，算计机等办公机器，纺织服装箱包，受影响最大。有关上市公司的股价可能下降。

此外，交易战会刺激中国股市里入口替代办法（比如芯片）股走强，刺激稀土办法股走强。

还会给A股带来很大的概略情味。可能会加大中国逆周期调控力度，比如来岁3月寰球两会，可能会有新一轮增量策略出台。

特朗普冲击波，带来蹙迫的财富更动契机。如果踏不准节律，可能会亏好多钱；反之，则有可能赶快翻身。

特朗普征象的本体，是西方在全球化问题上的一次集体背约。

全球化本来是西方倡导，并通过枪炮强行在全球推行的。这个进度从地舆大发现就初始了。

日本的崛起，让西方在广场合同前后作念了第一次背约，范畴还不算太大、力度不算太广。

跟着中国、印度、东南亚的崛起，东方东谈主口广宽、老匹夫更忙绿、更有收尾，这让西方中下阶级感到了千里重的竞争压力。

在民粹主义的挟执下，西洋只可在全球化问题上背约，试图重建交易体系。这个震动期还是执续了8年，将来还将执续20年，直到西方尝试过多样办法，最终认命。

特朗普新一轮交易战，会给全球交易体系带来强冲击，骚扰原有的逻辑。但好意思国在中低端制造业还是失去的东西，长久也不行能拿回归了。