IPO雷达｜中枢原材料告急！产能运用率不高仍募资扩产！丹娜生物上市之路侘傺

深圳商报·读创客户端记者 朱峰

急于上市的丹娜（天津）生物科技股份有限公司（以下简称“丹娜生物”），自2023年12月底招股书获北交所受理后，时隔11个月，仍只是停留于问询阶段，上市之后路驴年马月。

急于上市的丹娜（天津）生物科技股份有限公司（以下简称“丹娜生物”），自2023年12月底招股书获北交所受理后，时隔11个月，仍只是停留于问询阶段，上市之后路驴年马月。

早在2020年11月，丹娜生物就尝试登陆上交所科创板，最终却无果而终。2023年10月，丹娜生物在新三板挂牌，而后向北交所发起冲刺。

值得夺目标是，手脚一家体外会诊企业，丹娜生物曾受益于新冠，但在后疫情期间其主交易务似难认为继，加之中枢居品原材料取得受阻、医药反腐等不利身分，从科创板转战北交所，丹娜生物上市之路注定仍将充满侘傺。

▌救急业务急剧下滑，销售用度率频年攀升

招股书露馅，丹娜生物树立于2014年，主要从事侵袭性真菌病血清学早期会诊偏激它病原微生物体外会诊居品的研发、分娩和销售，主要居品为会诊试剂居品。

伸开剩余76%

讲演期内（2021年至2023年以及2024年上半年），丹娜生物折柳完毕交易收入2.34亿元、2.95亿元、2.37亿元和1.18亿元，完毕归母净利润折柳为7033.63万元、4461.99万元、7759.55万元和3856.73万元。

不错发现，丹娜生物事迹并不通晓且波动较为反常，2022年，在营收同比增长26.11%的情况下，净利润同比下滑37.71%；2023年，公司营收减少近两成，而净利润同比大增73.9%。

丹娜生物2023年的营收下滑与救急业务下滑不无关系。

据悉，丹娜生物的救急业务为新冠抗原、抗体检测关系居品及劳动。讲演期内，公司救急业务居品收入折柳为8117.85万元、1.35亿元、336.99万元和8.65万元，占交易收入的比例折柳为34.69%、45.78%、1.42%和0.07%。

不错看出，2022年丹娜生物救急业务的营收占总营收超四成。关联词，2023年以来，商场关于新冠抗原、抗体检测关系居品的需求下跌，导致救急业务收入急剧下滑。到2023年和2024年上半年，其救急业务收入实在可忽略不计。

深交所此前在问询中也条目评释救急业务需求下滑对公司财务情状的影响，以及期后救急业务开展情况。

在主交易务似难认为继的同期，丹娜生物销售用度率却频年攀升，2022年为13.02%，2023则飙升至21.64%。

在中纪委2023年7月末掀翻医药反腐风暴以来，上市药企的销售用度率合座呈现下跌趋势，因此，丹娜生物销售用度率飙升并不普遍。

此外，丹娜生物惩处用度率大大高于同业业可比公司。比如，2022年公司惩处用度率为11.93%，而同期同业业平均水中折柳唯有5.91%。

▌中枢原材料告急，能否完毕存效替代？

事迹不通晓，丹娜生物的中枢原材料也濒临难以采购的风险。招股书露馅，丹娜生物主要居品真菌（1-3）-β-D葡聚糖检测试剂盒（显色法）（G历练）等酶能源学系列试剂居品使用的主要原材料包括鲎血细胞，讲演期内收入共计占比折柳为22.88%、24.78%、21.34%和37.07%。

关联词，2021年2月鲎升级为国度二级保护动物，国度对鲎关系运用行动的监管更为严格。2020年以来，丹娜生物罢手了对鲎的采购及采血行动。

固然丹娜生物在招股书中暗示，公司当今使用的鲎血细胞为库存原材料，可兴隆曩昔5年以上分娩需求，且公司已见效设备出4种替代性居品并于2022年及2023年取得关系境内医疗器械注册证和境外CE认证，可是丹娜生物也暗示，若曩昔公司鲎血细胞供应无法抓续且替代性居品销售不足预期的情况下，将会对公司业务开展和盈利才能产生不利影响。

深交场所问询中也饶恕鲎血细胞、鲎试剂及替代居品对公司经交易绩的影响，条目量化评释鲎血细胞储备“可兴隆5年以上分娩需求”的谋略依据，以及关系居品是否能够对鲎试剂完毕存效替代。

▌产能运用率不高，新增产能若何消化？

这次IPO，丹娜生物筹办召募资金5亿元，用于总部基地设备状貌、新址品研发状貌及补充流动资金。

丹娜生物暗示，总部基地设备状貌旨在进一步扩大公司在病原微生物会诊居品畛域的分娩范围，状貌标施行可改善公司分娩和研发环境，晋升公司的业务范围和时间水平。新址品研发状貌标成功施行则将有助于进一步晋升公司研发实力，加速新址品研发程度，丰富现存居品种类。其中，总部基地设备状貌设备期36个月，将于达产年（T+72月）完毕6.78亿元的收入，达产年完毕利润总和为2.52亿元。

由此可见，丹娜生物的新募资状貌必将加多该公司的产能，而事实上该公司产能运用率本就不高，新增产能若何消化存疑。

讲演期内，公司的主要居品为酶联免疫法系列试剂、酶能源学系列试剂和免疫层析法系列试剂（以下简称“三类主要居品”），占公司总体收入比例总体保抓在简略傍边。

而2024年上半年，公司上述三类主要居品的产能运用率折柳为63.39%、60.25%和79.18%，产能运用率远未达标。

因此，深交场所问询中也条目丹娜生物鸠合现存种种居品产能、产量、销量及产能运用率情况等，分析本状貌施行后分娩的居品是否能够酿成灵验需求，现存产能是否足以兴隆曩昔一定时间内的商场需求，评释募投状貌标必要性及合感性，以及预估的投资效益是否具有合理的测算依据。

审读：孙世建

发布于：广东省