东吴证券：赐与统联精密买入评级

东吴证券股份有限公司马天翼,金晶近期对统联精密进行询查并发布了询查明白《2024年三季报事迹点评：营收稳步增长，降本增效后果权贵》，本明白对统联精密给出买入评级，现时股价为18.43元。

统联精密(688210)

事件：公司发布2024年三季度明白

营收稳步增长，降本增效后果权贵：2024前三季度公司达成营收5.9亿元，同比增长60.9%，归母净利润0.5亿元，同比增长124.3%，扣非归母净利润0.5亿元，同比增长171.7%。其中，第三季度单季营收2.3亿元，同比增长41.9%，环比下落3.9%，主要系公司平板电脑及电容笔等产物线Q3铺货节拍放缓以及产物需求下落，折叠屏搭钮业务需求环比下滑所致；归母净利润0.1亿元，同比下落18.2%，扣非归母净利润0.1亿元，同比增长16.4%；销售毛利率39.9%，同比+5.5pct，环比下落1.3pct，主要系公司积极拓展新业务且盈利智力未王人备开释所致；销售净利率7.6%，环比下落7.4pct，主要系汇兑损益类似股权支付用度加多所致。总体来看，公司以客户需求为导向，积极进行业务布局及拓展，同比赢得的MIM和非MIM产物订单加多，营收大幅增长，盈利智力冉冉开释。24年前三季度研发/销售/解决费率区分为12.5%/1.2%/9.6%，同比-3.4/-0.5/-0.3pct，用度降本增效后果权贵，盈利智力稳步提高。

合手续增强研发实力，行业周期迎来拐点：24年前三季度公司研发参预0.7亿元，同比增长26.7%，通过合手续研发参预，公司造成了隐敝材料喂料的研发、校阅手艺精密模具制造手艺、分娩工艺优化手艺及自动化蛊卦开发手艺方面的中枢手艺体系，同期高度留情卑劣3D打印、钛合金材料、精密传动结构等工艺的新操纵。行业周期迎来拐点，1）平板电脑市集复苏，头部厂商产物更新及换机周期的到来推动卑劣需求提高；2）折叠手机市集快速增长，华为等头部厂商首发三折屏手机，搭钮的MIM结构件需求翻倍提高；3）业内头部企业接踵发布AI计谋布局，AI手机有望合手续催化终局换机需求。

积极布局新产能，积极鞭策东谈主才激发：为了称心国际客户需求，公司以金钱并购的神志，在越南布局新产能，现在处于办理产权变更、环保消防许可等手续阶段；另一方面公司加速湖南长沙MIM分娩基地的投产经由，为争取国内更多的业务契机提供有劲撑合手。为了践诺东谈主才激发谋略，明白期内公司已完成两轮股权激发谋略及一轮职工合手股谋略。

盈利预测与投资评级：空洞研究卑劣需求节拍变化及汇兑损益等影响，咱们更变盈利预期，展望公司2024-2026年归母净利润为0.8/1.3/2.1亿元（前值1.4/2.0/3.2亿元），现时市值对应24-26PE为38/24/15倍，咱们看好公司畴昔稳步成长，保管“买入”评级。

风险教导：新品研发经由不足预期风险、终局需求不足预期风险。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据野心，国金证券樊志远询查员团队对该股询查较为潜入，近三年预测准确度均值为57.3%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.21亿，字据现价换算的预测PE为24.22。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；昔时90天内机构指标均价为23.52。

以上本色为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。

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