“双环系”，新动作！

【导读】环动科技讲演科创板IPO获受理，系双环传动控股子公司

中国基金报记者 邱德坤

“双环系”拟扩充A股河山！

近日，浙江环动机器东谈主要道科技股份有限公司（以下简称环动科技）讲演科创板IPO获受理，保荐机构为广发证券。

环动科技的控股鼓舞是双环传动，况且鼓舞包含国度制造业转型基金、淡马锡、高瓴等著名投资机构。

当今，环动科技从事机器东谈主要道高精密减慢器业务，主要居品RV减慢器应用于机器东谈主、工业自动化等高端制造规模，市占率仅次于行业龙头企业纳博特斯克。

妥当机器东谈主要害零部件国产化趋势

环动科技拟IPO加码

招股书（讲演稿）显现，环动科技以国度策略及关联产业政策为携带，妥当机器东谈主要害零部件国产化趋势，尽力成为业内向上的机器东谈主要道高精密减慢器研发和分娩制造商。

据悉，精密减慢器是高端装备制造业的中枢零部件，但此前始终被海外企业把持。

频年来，《“机器东谈主+”应用行径膨胀决策》《制造业可靠性擢升膨胀办法》等发展诡计和产业政策接踵出台，冷落支持和推动以精密减慢器为代表的中枢基础零部件业务发展。

2021至2023年，环动科技的市占率辞别为10.11%、13.65%、18.89%，呈现逐年飞腾的趋势。

而纳博特斯克动作RV减慢器的设置者，2021年至2023年的市占率辞别为51.77%、50.87%、40.17%，呈现逐年下落的趋势。

频年来，环动科技的RV减慢器产能运用率抓续擢升，2023年已达101.30%。

环动科技这次拟IPO募资14.08亿元，投向机器东谈主精密减慢机智能制造基地开导名目、机器东谈主精密传动研发中心开导名目等。

存在大客户要紧依赖风险

研发用度率呈现下滑趋势

当今，环动科技的客户遮蔽国内多家头部企业，并已矣对国际机器东谈主公司供货，关联词对第一大客户埃斯顿的依赖度逐年飞腾。招股书（讲演稿）显现，公司存在对埃斯顿要紧依赖的风险。

2021年至2023年及2024年上半年，环动科技对埃斯顿的销售收入占交易收入比例，辞别为12.72%、43.07%、51.61%和52.88%。

环动科技在招股书（讲演稿）中说起两点原因：一是埃斯顿动作工业机器东谈主入口替代趋势下的向上厂商，自己收入增长较快带动对RV减慢器等要害部件的需求开释。

二是埃斯顿在采购体系方面选定优化供应链、擢升入口替代等要领，针对中枢部件RV减慢器的国居品牌采购占比擢升，对环动科技的采购限制有所增多。

同期，环动科技的交易收入与研发用度未能已矣同步增长，导致研发用度率呈现厚重下落趋势。

2021年至2023年及2024年上半年，环动科技的研发用度占交易收入比例，辞别为12.69%、10.20%、8.49%、9.79%。

环动科技先容，早期公司交易收入限制相对较小，使得研发用度率相对较高。跟着公司交易收入较快增长，最近三年研发用度率有所下落。

2024年上半年，环动科技加大研发插足，研发用度率有所飞腾且趋近行业平均水平。

“双环系”扩充成本河山

股权穿透可见，环动科技的控股鼓舞为双环传动，实控东谈主为吴长鸿、陈剑峰、蒋亦卿和陈菊花。

招股书（讲演稿）显现，吴长鸿、陈剑峰、蒋亦卿辞别是陈菊花的大东床、二东床和三东床，况且前述四东谈主均在“双环系”旗下公司担任董监高档职务。

即“双环系”展现出较为浓厚的眷属颜色。

不外，“双环系”旗下的环动科技、双环传动，频年来功绩领路较为出色。

2021年至2023年及2024年上半年，环动科技辞别已矣归母净利润2021.4万元、5017.83万元、7626.29万元、2553.95万元。

2021年至2023年及2024年前三季度，双环传动辞别已矣归母净利润3.26亿元、5.82亿元、8.16亿元、7.38亿元。

同期，环动科技也曾赢得多家著名投资机构深嗜，包括国度制造业转型升级基金股份有限公司、玉环市国有钞票投资策划集团有限公司等国有成本，以及淡马锡、高瓴等。

双环传动此前公告称，环动科技引入多家著名机构鼓舞，一个热切计划是通过丰富鼓舞群体获取优质产业资源，酿成成本与产业链协同效应，收拢产业发展的要害机遇期。

11月27日收盘，双环传动的股价报27.08元/股，涨幅达0.15%，总市值为229.4亿元。

剪辑：舰长

审核：陈想扬

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