中药企业第三季度功绩承压执续，多重挑战下需探索破局之谈
（原标题：中药企业第三季度功绩承压执续，多重挑战下需探索破局之谈）
21世纪经济报谈记者林昀肖 实习生宣舟 北京报谈 在医药板块中，中药行业频频被觉得具有功绩慎重、抗跌的脾气，在医药产业中进展隐迹所的作用。然则，本年以来广大中药企业也濒临功绩下滑的压力，2024年半年报发布时，就有多数中药上市企业出现营收和净利润的下滑，到2024年第三季度，这种功绩承压的态势执续。
日前，A股72家中药上市企业已全部发布2024年第三季度发挥，在2024年前三季度，有49家中药上市企业贸易收入同比下滑，45家企业归母净利润同比下滑，共有16家企业下滑进步50%，功绩下滑企业数目远超2023年同期。
比年来，集采及医保受限带来的降价压力成为中药企业濒临的主要挑战之一，多家中药企业在三季报中提到集采及医保成分带来的影响。在集采不断扩围下，中成药价钱濒临下行压力，企业之间的竞争愈加强烈。中成药集采职责也在第三季度连续伸开，寰球中成药第三批集采职责已在10月份启动。
除集采等策略成分影响外，中药原材料价钱上升，也被觉得是影响中药企业功绩的迫切原因。中药材宇宙网详尽200指数在本年年月朔路上升，至6月份已达3500点以上。不外自第三季度以来，此前一谈飙涨的中药材价钱又初始出现执续回落，9月以来已跌破岁首点位。但中药材合座价钱比较2022年及客岁同期仍处于相对高位，中药企业资本压力能否缓解仍有待不雅察。
功绩承压执续纵不雅中药企业2024年前三季度的合座功绩情况，基本延续了半年报中呈现的功绩承压态势。在2024年前三季度，A股72家中药上市企业中，49家企业贸易收入同比下滑，有23家企业贸易收入同比上升。而比较之下在2023年前三季度，72家中药上市企业中仅有24家企业贸易收入同比下滑。
在归母净利润方面，2024年前三季度共有9家中药上市企业归母净利润出现蚀本，有45家企业归母净利润同比下滑，有27家企业归母净利润同比上升。而在客岁同期，归母净利润同比下滑的企业仅有24家。
在归母净利润出现下滑的中药上市企业中，共有16家企业下滑进步50%，其中启迪药业、康惠制药和益佰制药下滑进步100%，启迪药业和康惠制药下滑甚而进步500%。对于功绩大幅下降的原因，康惠制药在三季报中指出，主要系固定金钱折旧用度及借债利息用度化加多所致，以及子公司春盛药业收入下降所致。启迪药业在三季报中指出，主要为贸易收入下降，原辅材料价钱上升等原因，导致合座毛利率及盈利水平下降。
不雅察中药龙头企业的情况，在归母净利润名次前10的企业中，白云山、济川药业、同仁堂、吉林敖东、天士力、达仁堂6家企业归母净利润出现下滑。而在客岁同期，归母净利润名次前10的中药上市企业中仅有一家出现下滑。
在功绩合座承压之时，也有部分中药企业仍保执功绩的慎重或快速增长。在72家中药上市企业中，云南白药、白云山、华润三九、片仔癀、济川药业、同仁堂、吉林敖东、东阿阿胶8家企业前三季度归母净利润进步10亿元。其中，华润三九和东阿阿胶的功绩增长较为慎重。
东阿阿胶前三季度罢了贸易收入43.29亿元，同比增长26.28%；包摄于上市公司股东的净利润11.52亿元，同比增长47.00%。华润三九罢了贸易收入197.40亿元，同比增长6.08%；罢了包摄于上市公司股东净利润29.60亿元，同比增长23.19%。在归母净利润增速方面，振东制药、金花股份和万邦德同比增前途步500%。
新一轮集采初始比年来，集采及医保受限带来的降价压力成为中药企业濒临的主要挑战之一。此前，在2023年6月21日，湖北牵头的30个省份中成药集采开标，最终63家企业、68个报价代表品中选，中选率达71.6%，中选品种平均降幅49.36%，最高降幅76.8%，最低降幅14.5%。
多家中药企业在三季报中指出集采及医保成分对功绩的影响。嘉应制药归母净利润下滑达88.46%，其在三季报中指出，贸易收入下降主若是公司家具受集采策略影响，销售单价下降导致；步长制药归母净利润下滑也进步60%，其在三季报中指出，部分家具因医保受限或被部分省份纳入要点监控目次使得销售界限下降；前三季度归母净利润同比跌幅超60%的还有红日药业，其功绩下降被觉得是受中药配方颗粒国标省标切换及集采、竞价等成分影响。此外，白云山、生物谷等也在三季报中指出，净利润下降是受到行业策略影响。
对于集采对中成药企业带来的挑战，北京中医药大学卫生健康法治连络与翻新调遣中心主任邓勇素养曾向21世纪经济报谈记者指出，最初，在集采不断扩围下，中成药价钱濒临下行压力，企业之间的竞争愈加强烈，一些依靠高价钱看守利润的企业可能会受到冲击。同期，商场份额可能会再行分拨，那些偶然提供高质料、低资本药品的企业有望取得更多商场份额。
在本年第三季度中成药集采职责执续，10月25日，寰球中成药消灭采购办公室发布《寰球中成药采购定约聚集采购文献（征求宗旨稿）》，这次集采品种波及20个分组、95种中成药。其中，益气复脉及生脉饮、穿/炎琥宁、穿心莲及喜炎平针剂清热解毒针剂组有批文的厂流派在100个以上，潜在竞争最为强烈。有行业分析觉得，多半院内中成药将再度濒临降价风险，中药企业功绩也恐将受到影响。
浙商证券研报则指出，这次集采较少波及上市公司的大品种，除神威药业的清开灵和新里程的惟一味，其他波及上市公司的品种均较小，对上市公司功绩影响有限，甚而或能罢了以价换量。不外浙商证券也预测，跟着集采品种的执续扩围，上市公司的大品种，额外是大的非独家品种或将被纳入新批次集采目次。
在院内商场执续濒临降价风险时，集采的鼓励也初始影响到院外商场。9月9日，安徽省医药消灭采购办公室发布《安徽省2024年度中成药聚集带量采购文献（征求宗旨稿）》，这次集采包含18个家具组、35个中成药，OTC药品初度被纳入集采目次，波及部分药企的OTC中枢品种。
其中，刺五加（口服）、伤风灵、伤风清热、强力枇杷、赤子肺热咳喘等均为OTC药品，且部分OTC药品多波及华润三九、葵花药业等企业的中枢品牌家具。
与此同期，当作品牌中成药销售的主战场，院外商方位座界限也出现下降，据中康CMH数据走漏，2024年上半年零卖药店中成药商场界限832.58亿元，合座上同比减少3.2%。据中康云瓴分析，零卖渠谈销售下降的原因复杂，最初是民众合座耗尽才能下降；其次是医保控费和打击零卖药店骗保的策略驱动；此外，电商平台以其便利性和价钱上风蛊惑多量耗尽者，已对传统的实体药店组成挑战。
中药材资本压力能否缓解？除集采策略影响外，中药原材料价钱上升，也被觉得是影响中药企业功绩的迫切原因。如健民集团在三季报中指出，归母净利润下滑的主要原因包括中药材价钱上升带来的采购资本加多；步长制药指出，功绩下降受到主要家具中药材价钱比上年同期上升影响；启迪药业也指出，原辅材料价钱上升是导致功绩下降的迫切原因。
在近两年来，处于高位的中药材价钱受到行业的庸碌心境。中药材宇宙网详尽200指数从2022年12月初初始一谈飞涨，从不到2700点飞速涨至2023年6月的3500点以上。该指数在2023年11月初始下降后，过问2024年又一谈朝上回涨，在本年6月已达到3500点以上。
不外在本年第三季度以来，此前一谈飙涨的中药材价钱初始出现执续回落。笔据中药材宇宙网详尽200价钱指数，7月以来，中药材商方位座价钱情况呈现执续着落态势，9月以来初始糟蹋岁首点位，现在仍是创造全年最低点位。
对中药企业而言，中药材资本压力本年是否有所缓解，以岭药业在功绩评释会中回话，自本岁首始，部分中药材价钱如酸枣仁、连翘、金银花等药材价钱有所回落，但也有部分中药材如蝉蜕、黄连等药材价钱同比涨幅彰着，合座来看，公司所需中药材价钱同比2022年及客岁同期来看仍处于相对高位，全年毛利率跟中药材价钱和家具结构径直关系，具体还需再不雅察。
中药材价钱大幅回落，能否改善中成药企业的功绩情况？医药行业资深营销人人李众曾对21世纪经济报谈记者指出，好多中药企业会濒临资本偏高，但现时售价无法加多的情况，如果资本偶然下降，也能带来利润的相宜增长。但中药企业下半年的功绩能否进步，要害还得看需求是否偶然增长。